債券 2

- デュレーション
要は、プライスに対する利回りの微分
ゼロクーポン債で、pをプライス、nを残存期間、Cを償還額としたときの現在価値は以下の式
p = C / (1+r)^n
本来のデュレーションは、dp/drとのこと。
実務ではこれに味付けしたものをデュレーションと呼んでるっぽい。

- 修正デュレーション
変化率にマイナスを付加したもの -(dp/dr)/p

- マコーレデュレーション
額面C%の半年複利のクーポン、利回りr%
式を展開するとクーポン部分も1つの債券と考えて、それの変化率を足し合わせたものという
ことがわかる。
(1+r/2) * 修正デュレーション